近日，云集發(fā)布了2019年一季度財(cái)報(bào)，凈利潤(rùn)達(dá)到了1690萬(wàn)元，是云集自2016年起的第一次盈利，產(chǎn)生交易的會(huì)員數(shù)也由去年同期的280萬(wàn)人，激增到710萬(wàn)人。

上市僅一個(gè)月的云集，和這份看似耀眼的財(cái)報(bào)背后，卻是揮散不去的“傳銷疑云”。

從淘寶賣家到電商大鱷

云集創(chuàng)始人肖尚略是個(gè)白手起家的傳奇人物，關(guān)于他創(chuàng)業(yè)初期的報(bào)道卻并不多。

肖尙略出生于安徽農(nóng)村，高中畢業(yè)后就開始了在汽修廠的打工生活，從拆輪胎到噴油漆，樣樣精通。可肖尙略哪里會(huì)是個(gè)安于現(xiàn)狀的人，他發(fā)現(xiàn)汽車裝潢比修車的利潤(rùn)更高。建議老板改變經(jīng)營(yíng)方向，成功成為公司骨干，而后又在1999年被老板調(diào)到杭州，做汽車用品批發(fā)。

那一年，中國(guó)的傳統(tǒng)商業(yè)模式，正醞釀著一場(chǎng)天翻地覆的變革。第一家電子商務(wù)C2C平臺(tái)8848上線，邵亦波在上海創(chuàng)辦易趣，馬云的阿里巴巴在杭州誕生。

通過(guò)在網(wǎng)上銷售汽車用品，肖尙略成了第一批做電商的人。而后的故事，大家就耳熟能詳了，他發(fā)現(xiàn)了汽車香水的商機(jī)，在淘寶上開設(shè)“小也香水”網(wǎng)店。用2萬(wàn)元起步資金，和各大品牌香水合作，成為了淘寶香水類目的第一。

2015年，肖尙略已經(jīng)不滿足于做一名淘寶店主，他的野心是成為能與淘寶比肩的平臺(tái)。

從創(chuàng)立云集的第一天起，肖尙略就想好了云集平臺(tái)的發(fā)展模式，就是“基于會(huì)員制收徒”。這條劍走偏鋒的道路，讓云集在不到兩年時(shí)間內(nèi)，發(fā)展出超30萬(wàn)“店主”，收到平臺(tái)費(fèi)超過(guò)1.1億元，獲得凱欣資本和鐘鼎創(chuàng)投2.28億元A輪投資，還請(qǐng)了當(dāng)時(shí)的當(dāng)紅明星吳秀波成為代言人。

4年時(shí)間扭虧為盈

6月4日，云集發(fā)布了2019年一季度財(cái)報(bào)，凈利潤(rùn)達(dá)到了1690萬(wàn)元，其中會(huì)員費(fèi)收入15.5億元，云集開始扭虧為盈。

這是云集在美國(guó)時(shí)間5月3日登陸納斯達(dá)克后，發(fā)布的第一次財(cái)報(bào)，也是云集自2016年以來(lái)，首次盈利。

回顧之前，根據(jù)云集的招股書中披露的數(shù)據(jù)， 2016年、2017年和2018年云集凈虧損分別為2466.8萬(wàn)元、1.05億元和5632.6萬(wàn)元，三年累計(jì)虧損近2億元。

值得關(guān)注的是，雖然2019Q1財(cái)報(bào)顯示，截至2019年3月31日，云集的付費(fèi)會(huì)員人數(shù)達(dá)到了900萬(wàn)，其中在云集中產(chǎn)生交易的會(huì)員（成功推薦云集產(chǎn)品的會(huì)員）數(shù)量為710萬(wàn)人。去年同期為280萬(wàn)人，同比增加153.3%。

可是，云集盈利的同時(shí)，云集的買家數(shù)卻從去年同期的790萬(wàn)人降至730萬(wàn)人，減少了60萬(wàn)之多。

同時(shí)，云集用戶的復(fù)購(gòu)率達(dá)93.6%。招股書顯示，云集2018年的交易額，66.4%都是由會(huì)員完成的。

對(duì)比一下云集的買家的數(shù)量730萬(wàn)和付費(fèi)會(huì)員數(shù)量900萬(wàn)，再匹配一下復(fù)購(gòu)率和會(huì)員購(gòu)買率，你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)驚人的事實(shí)，在這一年內(nèi)，云集可能把自己的買家都發(fā)展成了會(huì)員。

云集付費(fèi)會(huì)員的收入出現(xiàn)大幅下滑，也佐證了這一情況。商家多了，消費(fèi)者少了，收入不下滑才怪了。

洗不清的傳銷嫌疑

如同拼多多總是撇不清假貨，云集也總是為“傳銷”所困。

云集的迅速擴(kuò)張，主要?dú)w因于云集的模式：基于會(huì)員制下收徒的模式。這種模式，大大降低了云集的新客成本。據(jù)廣發(fā)證券測(cè)算，云集2019年的新客獲客成本（營(yíng)銷費(fèi)用/新增用戶）大約為77元，對(duì)比拼多多143元的獲客成本，確實(shí)有相當(dāng)大的優(yōu)勢(shì)。

云集的APP一共有兩版：顧客版、店主版。打開店主版，每一個(gè)商品價(jià)格后都醒目的標(biāo)著：“賺xx元。意思是，這個(gè)商品分享出去后，如果有人買，你就可以賺這么多錢。

店主不需要壓貨、發(fā)貨，在社交圈分享一下，有人通過(guò)這個(gè)鏈接購(gòu)買了，就能拿到分紅。

但是，要想成為云集店主，必須付398塊人民幣。成為店主后，你可以自己消費(fèi)、也可以引導(dǎo)其他人消費(fèi)。

基于會(huì)員制下的收徒模式，云集微店的用戶增長(zhǎng)速度非常快。2016年，云集微店的注冊(cè)用戶為250萬(wàn)，2017年這一數(shù)字上升至1690萬(wàn)，2018年則達(dá)到2320萬(wàn)。

這種模式讓云集迅速擴(kuò)張的同時(shí)，也一直讓云集頭頂著“傳銷”的名頭。

據(jù)說(shuō)云集內(nèi)部有一個(gè)團(tuán)體，叫做：云頂會(huì)。能參加這個(gè)組織的都是大咖級(jí)別的服務(wù)經(jīng)理，有權(quán)利和CEO肖尚略在一個(gè)微信群、并且參與高規(guī)格培訓(xùn)。

2017年，云集被杭州濱江區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局認(rèn)定，有組織策劃傳銷違法行為，被罰958萬(wàn)元。云集微店和“云集服務(wù)號(hào)”微信公眾號(hào)被永久封號(hào)。

根據(jù)《行政處罰決定書》的描述，云集微店的推廣模式為：要成為云集微店的店主，須繳納一年365元的平臺(tái)服務(wù)費(fèi)，成為“店主”后，可以邀請(qǐng)其他人員加入成為新店主，“店主”邀請(qǐng)新“店主”滿160名（直接邀請(qǐng)30名和間接邀請(qǐng)130名），即可成為“導(dǎo)師”，團(tuán)隊(duì)人數(shù)達(dá)到1000名，即申請(qǐng)成為“合伙人”。

據(jù)了解，“店主”只有發(fā)展成為“導(dǎo)師”以后，才能拿提成，成為“導(dǎo)師”后，導(dǎo)師所帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)每新發(fā)展一名“店主”，“導(dǎo)師”能從365元的平臺(tái)服務(wù)費(fèi)中拿走170元，“導(dǎo)師”的上線“合伙人”能拿走70元。

直到上市，在云集招股說(shuō)明書中的風(fēng)險(xiǎn)披露中，依然注明了：“不能保證我們目前的商業(yè)模式將完全符合新的法律、法規(guī)或政策?！?/p>

“如果我們的商業(yè)模式在未來(lái)被發(fā)現(xiàn)違反，我們將不得不做出調(diào)整我們的商業(yè)模式或停止我們的某些商業(yè)活動(dòng)，有關(guān)政府當(dāng)局可以沒(méi)收任何非法收益并處以罰款，這將對(duì)我們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大不利的影響?！?/p>

中國(guó)的Costco？

云集一直被外界稱為：社交電商第一股。但云集似乎并不喜歡這個(gè)“人設(shè)”。

自從去年起，云集開始摒棄社交電商的標(biāo)簽。

云集的CEO肖尚略一直在傳播云集的心智：會(huì)員電商。這恐怕也是出于處理合規(guī)問(wèn)題的考慮。

去年7月，肖尚略在公開活動(dòng)上討論電商市場(chǎng)的未來(lái)時(shí)說(shuō)：“社交電商接下來(lái)的主流形態(tài)可能是會(huì)員電商”。

說(shuō)起付費(fèi)會(huì)員，很多人都會(huì)想起都Costco。甚至云集也在用“中國(guó)版的Costco”來(lái)形容自己，也樂(lè)于市場(chǎng)將它同Costco聯(lián)系起來(lái)。

從會(huì)員+折扣的業(yè)務(wù)模式角度，云集與Costco確實(shí)有相似之處，二者都是以相對(duì)低的付費(fèi)會(huì)員，較低的產(chǎn)品價(jià)格，來(lái)維護(hù)用戶忠誠(chéng)度，同時(shí)保持較低的銷售運(yùn)營(yíng)成本。

但云集與Costco，有著本質(zhì)的區(qū)別，問(wèn)題的核心就在于：購(gòu)買人是否真的有消費(fèi)意愿？還是為了賺錢？

Costco是通過(guò)會(huì)員費(fèi)門檻，讓會(huì)員聚焦起來(lái)，因?yàn)橛脩羰怯姓鎸?shí)的消費(fèi)需求，這種預(yù)付機(jī)制除了提供了現(xiàn)金流，還綁定了用戶，鞏固用戶忠誠(chéng)度和活躍度。

但云集的“傳人頭”、“獎(jiǎng)勵(lì)金”模式，實(shí)際上是為了賣貨、拉人賺錢，消費(fèi)反而成了附屬行為。

這也是云集模式除了政策風(fēng)險(xiǎn)以外的核心癥結(jié)。

激增的153.3%的會(huì)員，是為了賺錢還是真的要消費(fèi)呢？在云集上，究竟有真實(shí)消費(fèi)需求的用戶又有多少呢？恐怕云集自己還沒(méi)有看明白自己。